Китайський "обвал". Чи варто чекати нової світової кризи

25 серпня, 2015 вiвторок
13:10

Глобальні фінансові ринки в понеділок пережили паніку і шторм. Ситуація багато в чому нагадала найгірші дні 2008 або 1998 років

При відкритті американських бірж паніка досягла апогею, і до цього моменту спостерігалося падіння азіатських, європейських і американських фондових індексів в середньому на 6-8%.

Різко ослабли австралійський і американський долар, а євро, ієна і швейцарський франк зміцнилися. Значно падали також ціни на нафту і прив'язаний до них російський рубль. Символічно подешевшав і китайський юань.

У міру вступу в більш активну гру американських інвесторів паніка зійшла нанівець і до закриття торгів у вівторок від третини до половини падіння ринків було відіграно. Однак, безсумнівно, рана від пережитого залишилася. Психологічна втрата величезна. І в найближчі місяці інвестори будуть набагато обережніші і схильність до ризику послабшає.

Ми давно попереджали про наближення загрози подібних подій саме в серпні і радили берегти кеш для вигідних угод.

Настала пора купувати? Чи було вже дно на ринках акцій?

Мабуть, це ключові питання. Так, якщо дивитися на S & P 500, індекс саме досяг моєї мети (1800-1830) і моментально від неї відскочив. Швидко викуповувалися провали в більшості акцій. Спрацювало правило "налітай подешевшало" і фіксація прибутку найбільш щасливими ведмедями.

І ось тепер ринкам належить зрозуміти - це була корекція після занадто довгого бичачого ринку або ж початок ведмежого тренду. Шанси на обидві події приблизно рівні. Причому, за моїми розрахунками, навіть якщо це була просто корекція і попереду відновлення зростання і спроба оновлення історичних максимумів, то і ведмежий ринок не змусить себе довго чекати - він почнеться в січні 2016 року або близько того.

Індикатором цього буде зростання ринку на низьких обсягах торгів - так званий "стрибок дохлої кішки". У цьому випадку будь-які спроби зростання потрібно використовувати для виходу з ризикованих позицій і перегрупування інвестиційного портфеля з посиленням його антімедвежих функцій. Які елементи оборони та хеджування потрібно зміцнювати, добре показали події понеділка.

Якщо ж ведмежий ринок вже почався, тоді шансів вийти з ризикованих позицій за хорошими цінами вже немає.

Тобто в будь-якому випадку інвесторам належить зайнятися формуванням більш захисних і менш ризикованих стратегій. А це буде чинити негативний вплив на фінансові ринки.

Постраждає і реальна економіка. Адже захисна стратегія означає зменшення використання кредитного важеля.

То есть многим людям и компаниям по всему миру придется столкнуться с ухудшением кредитных условий. А без кредитов экономический рост будет меньше если вообще возможен. 

Так що панічна турбулентність світових фінансових ринків понеділка призведе до гальмування і без того ослабленої світової економіки. Тобто світ цілком може зіткнутися з новою хвилею глобальної економічної кризи. І поки все до цього і йде.

Я також ще кілька років тому сказав, що світ пройде через чотири хвилі кризи:

- 1-а хвиля (2007-09 роки) - криза з джерелом в США (обвал ринку нерухомості та іпотечна криза);
- 2-а хвиля (2009-13 роки) - криза з джерелом в Єврозоні (крах державного боргу);
- 3-тя хвиля (2013-15 роки) - криза в країнах, що розвиваються з апогеєм - кризою Китаю (крах експортної моделі розвитку та неефективної структури управління та економіки);
- 4-а хвиля (2016-17 роки?) - Криза в розвинених країнах - саме сюди світ і рухається.

Я поки не буду говорити про те, чого можна очікувати в ході і за підсумками четвертої хвилі. Не завершено ж бо   ще й третьої хвилі. Зараз багато хто очікує девальвації саудівського реала і арабського дирхама.

Тут же відзначу, що головною причиною всіх хвиль криз і панічних обвалів ринків є кредити. У тому числі це стало причиною обвалу китайського ринку акцій в червні-липні і стрибка готівкового курсу євро вчора (виявилося дуже багато спекулянтів, які брали євро в борг і купували на них ризиковані активи в інших валютах, а коли ці активи полетіли вниз, то пішла зворотна реакція і євро довелося відкуповувати назад для повернення євро-кредиту).

Коли купуєш інвестиційні активи в кредит, то лише питання часу, коли ринки підуть проти і такий інвестор буде панічно закривати позиції, посилюючи падіння цін. Спочатку кредитами ціни виводять в космос, а потім викрадають в підлогу. Так що ринки, та й економіка далекі від ефективності. А це дає хороші шанси на отримання прибутку і без використання кредитного важеля.

На закінчення нагадаю цитату Алана Грінспена з його роботи "Золото і економічна свобода" (1966 рік):
"Фінансова політика держави добробуту вимагає, щоб у власників багатства були відсутні які б то не було способи захистити себе".

Ерік Найман, керуючий партнер інвесткомпанії Сapital Times

 

Теги:
Читайте також:
Київ
+14°C
  • Київ
  • Львів
  • Вінниця
  • Дніпро
  • Донецьк
  • Житомир
  • Запоріжжя
  • Івано-Франківськ
  • Кропивницкий
  • Луганськ
  • Луцьк
  • Миколаїв
  • Одеса
  • Полтава
  • Рівне
  • Суми
  • Сімферополь
  • Тернопіль
  • Ужгород
  • Харків
  • Херсон
  • Хмельницький
  • Черкаси
  • Чернівці
  • Чернигів
  • USD 39.06
    Купівля 39.06
    Продаж 39.53
  • EUR
    Купівля 42.22
    Продаж 42.95
  • Актуальне
  • Важливе
2024, четвер
28 березня
14:48
окупанти Мелітополь
У Мелітополі окупанти використовують авто з РЕБ "Пелена" для блокування мобільних і захисту від вибухових пристроїв, - Федоров
14:47
малюнок, діти
У Мінсоцполітики розповіли, скільки дітей в Україні потребують усиновлення
14:32
На фото: гурт "Бумбокс"
"Бумбокс" презентував пісню "Фіртка", записану в проміжках між бойовою роботою
14:27
Оновлено
Прем'єр міністр України Денис Шмигаль та прем'єр-міністр Польщі Дональд Туск
Зброя, кордон, торгівля: уряди України та Польщі провели перемовини
14:02
OPINION
Ольга Лень
"СВО" проти України стала "священною війною" Росії
14:00
щеплення вакцинація
Захищає від штаму "Омікрон": в Україну доставили понад чверть мільйона доз вакцини проти COVID-19
13:55
Джонні Депп "Пірати Карибського моря"
Наступних "Піратів Карибського моря" знімуть без Джонні Деппа, - продюсер
13:48
Еспресо та “Голка”: “Бачимо прояви цензури і спробу зняти матеріал про Шуляк і Кубракова з сайту”
13:48
"Свідчення потепління": українські науковці виявили новий вид рослин біля станції "Академік Вернадський"
13:45
Інфографіка
долар євро валюта обмін
Курс валют на 28 березня: скільки коштує долар, євро та злотий
13:39
Роман Насіров
Ексголову ДФС Насірова залишили під вартою ще на два місяці
13:35
Ексклюзив
Александар Вучич
Заява Вучича про загрозу національним інтересам Сербії - його внутрішня політична потреба, - політолог Варґа
13:31
Естонія
Посол Естонії: росіяни в Естонії мають більше прав, ніж у Росії
13:27
Олег Іващенко
"Призначив бойового генерала": Зеленський сказав, чого чекає від СЗР під керівництвом Іващенка
13:10
телемарафон
Маніпуляції за бюджетні кошти: уряд просять віддати гроші з телемарафону та Freedom на ЗСУ, створено петицію
13:09
відключення електроенергії
На Харківщині діють графіки відключень електроенергії: ситуація в енергосистемі станом на 28 березня
13:09
акторка Іванна Сахно
"Винна їм половину зарплати": українка в Голлівуді Іванна Сахно розірвала контракт з Netflix, щоб не грати росіянку
13:02
"У Росії немає ресурсів": ЦПД спростував фейк щодо підготовки росіян до наступу на Харків
12:59
Оновлено
річниця деокупації Ірпеня
Друга річниця деокупації Ірпеня: у місті вшанували пам'ять полеглих військових і цивільних
12:55
окупанти, орки
Росіяни не відпускають із фронту своїх військових, які укладали контракти на пів року, - Спротив
12:47
Ексклюзив
прикордонники
"Надзвичайно серйозно": у Раді резервістів ЗСУ назвали ймовірні завдання російських ДРГ у разі появи на Київщині
12:45
Росія ДНР ЛНР окуповані території
Британська розвідка розповіла про заходи русифікації на ТОТ України
12:24
США перекинули у Червоне море понад 3 тис. військових
Єменські хусити атакували військовий корабель США дронами
12:16
Чорне море, Крим
Росіяни готуються відбивати атаки українських ДРГ у Севастополі, - "Атеш"
12:14
Росія щодня продукує нові фейки
"У відповідь на теракт в Москві РФ знищила штаб-квартиру СБУ": добірка фейків і маніпуляцій світових ЗМІ за 28 березня
12:01
OPINION
Юрій Ніколов
Чим не догодив "слугам" "Уклон"
11:55
україна українці
Населення України може скоротитися до 25,2 млн у найближчі 26 років: Мінсоцполітики пропонує рішення
11:37
Оновлено
Стрілянина в Житомирі: поранений на вулиці чоловік помер у лікарні
11:20
За матеріалами ДБР судитимуть працівника військкомату та правоохоронця, які на Одещині торгували "білими квитками"
На Одещині судитимуть працівника ТЦК та правоохоронця, які торгували "білими квитками"
11:05
тарифи на електроенергію, лічильник
Атаки РФ на енергосистему: в Міненерго розповіли, чи підвищать тарифи на світло
10:50
Ексклюзив
"Через Курахове на Вугледар": військовослужбовець ЗСУ "Магнат" про спроби просування росіян
10:37
Намагався скоригувати удар по ТЕС та військовому шпиталю у Дніпрі: СБУ затримала підозрюваного
10:35
Огляд
світ, міжнародний огляд
Сіярто заявив про загрозливий ризик третьої світової війни, а українська армія окопується, щоб стримати атаки Росії. Акценти світових ЗМІ 28 березня
10:30
Наслідки руйнування житлового будинку після ракетного удару в Дніпрі
ООН: щонайменше 14 085 цивільних загинуло внаслідок російського вторгнення
10:15
Ексклюзив
гроші
З 29 березня збільшиться коло осіб, які мають право на допомогу в разі загибелі військового, - правозахисниця Денісова
10:10
ДБР викрило злочинну групу посадовців, яка зрубала 100-річні дуби на 60 млн грн у Чорнобильському заповіднику
Зрубали 100-річні дуби у Чорнобильському заповіднику на 60 млн грн: ДБР викрило посадовців держпідприємства
10:02
OPINION
Олексій Голобуцький
"Гаряча картоплина" мобілізації: з ким грають у пінг-понг?
09:56
Дмитро Пєсков
"Використовується терористами": у Кремлі закликали Дурова уважніше стежити за Telegram
09:36
Київ літо спека
КМВА не виключає загрозу проникнення російських ДРГ у Київ
09:24
Саміт ЄС, Олаф Шольц
Низка країн, включно з Україною, обговорюють можливу мирну домовленість з Росією, - Шольц
Більше новин