4 факти, чому долар зросте цієї осені

7 вересня, 2017 четвер
10:24

Базовим сценарієм до кінця 2017 року є помірна девальвація, в результаті якої курс долара зросте до 27,5 – 28 гривень

Практично все літо гривня тримала курс на укріплення.  Національний банк стримував цей натиск, скуповуючи частину валютної пропозиції в свої резерви. Будь-який тренд завжди викликає розумні пояснення «заднім числом», тож численні експерти почали пророкувати гривні цьогорічну стабільність, киваючи в бік позитивної зовнішньої кон’юнктури на сировинних ринках агропродукції і чорних металів.

Втім лише тижня вистачило, щоб звести нанівець всю віру в стабільність, адже з 30 серпня курс різко розвернувся, і долар швидко пішов угору. І тут на арену виходять вже інші експерти, що не менш аргументовано пояснюють, чому девальвації не уникнути.

Спробуємо без зайвих емоцій оцінити ті фактори, які грають як на користь курсової стабільності, так і проти неї:

1. Зовнішня торгівля

Для довготривалого зростання курсу необхідно, щоб або в країну масово йшли інвестиції (це поки що не про Україну), або щоб вона мала стабільний високий профіцит у зовнішній торгівлі, коли пропозиція валюти експортерами системно перевищує попит на валюту від імпортерів.

Подивимося на статистику, яку подає Національний банк:

 

2016 (січень-липень), млн.долл.

2017 (січень-липень), млн.долл

Баланс торгівлі товарами і послугами

- 2 652

- 3 187

 

Бачимо, що торгівельний баланс від’ємний, купуємо більше, аніж продаємо за кордон, тож позитивної зовнішньої кон’юнктури аж ніяк недостатньо, щоб приносити стабільний приплив валюти, тож цей фактор тиснутиме на курс, адже з осені зазвичай торгівельний баланс погіршується через необхідність закупівлі енергоносіїв на опалювальний сезон.

2. Бюджет

Бюджет перевиконується за доходами, зводиться з профіцитом, так за сім місяців 2017 року доходи зведеного бюджету перевищують видатки на 53 мільярди гривень. Це означає, що існує нереалізований потенціал скорочення податкового навантаження.

Але насторожує те, що вже понад 60 мільярдів гривень накопичено на рахунку в Казначействі. І коли вони почнуть витрачатися (зазвичай це відбувається під кінець року), ця додаткова гривня шукатиме застосування, що виражатиметься в додатковому попиті на валюту й інфляції через підвищений попит. Тому й бюджет закладає на майбутнє фактор тиску на гривню.

3. Золотовалютні резерви НБУ

За рік з вересня 2016 по вересень 2017 року резерви зросли з 14 до 18 мільярдів доларів. Це позитивний фактор для гривні, адже НБУ має достатньо ресурсів задля стримування курсових коливань.

Але навряд чи користуватиметься ними в повній мірі, адже за зобов’язаннями перед МВФ має наростити їх до понад 20 мільярдів доларів до кінця року, а осінь – не найкращий період для цього.

4. Співпраця з МВФ

Місія МВФ приїжджає в Київ в середині вересня. Годувати її будуть борщем і заявами про наміри ось-ось виконати все, що обіцяли. І якщо земельну реформу нібито погоджено з МВФ вчергове відклали, то пенсійну реформу спробують таки дотиснути й прийняти.

Втім, вочевидь, в розпал політичного сезону назбирати достатню кількість голосів у Раді може бути непросто. Так само не надто переконливо виглядають успіхи у приватизації. Тому базовий прогноз – фахівці Фонду відзначать прогрес реформ, але визнають меморандум поки що невиконаним, тож можуть поїхати з обіцянкою повернутися вже після прийняття бюджету на наступний рік.

Читайте також: Весь рік в Україні падав долар. Чи чекати восени курс нижче 25 грн/$

Це так само буде не надто приємний сигнал для курсу гривні, адже уряд вже починає повертати гроші за попередніми програмами МВФ.

Як бачимо з наведених вище аргументів, факторів проти курсу гривні не менше, аніж за.

Базовим сценарієм до кінця 2017 року є помірна девальвація, в результаті якої курс долару зросте на 1,5 – 2 гривні до рівнів 27,5 – 28 гривень за долар на кінець року.

На користь гривні все ж гратимуть достатній для контролю над ситуацією і гасіння спекулятивних пожеж рівень резервів НБУ, кращий за очікуваний врожай у сільському господарстві, позитивна кон’юнктура зовнішніх товарних ринків.

Втім, варто пам’ятати, що це лише базовий варіант розвитку подій. Українська економіка – лише маленька шлюпка в океані світових подій, тож несподівана хвиля може зіграти як на її користь, так і проти неї.

Олексій Геращенко, економіст. Автор книги "Економіка ХХІ"

Теги:
Читайте також:
Київ
+14°C
  • Київ
  • Львів
  • Вінниця
  • Дніпро
  • Донецьк
  • Житомир
  • Запоріжжя
  • Івано-Франківськ
  • Кропивницкий
  • Луганськ
  • Луцьк
  • Миколаїв
  • Одеса
  • Полтава
  • Рівне
  • Суми
  • Сімферополь
  • Тернопіль
  • Ужгород
  • Харків
  • Херсон
  • Хмельницький
  • Черкаси
  • Чернівці
  • Чернигів
  • USD 39.06
    Купівля 39.06
    Продаж 39.53
  • EUR
    Купівля 42.22
    Продаж 42.95
  • Актуальне
  • Важливе
2024, четвер
28 березня
15:04
Ілюстративне фото
Росіяни вдарили по селу на Харківщині: вбили жінку та поранили чоловіка
15:02
Авдіївка
Заступник комбрига 3-ї штурмової Жорін розповів про пріоритет росіян на Авдіївському напрямку
14:48
окупанти Мелітополь
У Мелітополі окупанти використовують авто з РЕБ "Пелена" для блокування мобільних і захисту від вибухових пристроїв, - Федоров
14:47
малюнок, діти
У Мінсоцполітики розповіли, скільки дітей в Україні потребують усиновлення
14:32
На фото: гурт "Бумбокс"
"Бумбокс" презентував пісню "Фіртка", записану в проміжках між бойовою роботою
14:27
Оновлено
Прем'єр міністр України Денис Шмигаль та прем'єр-міністр Польщі Дональд Туск
Зброя, кордон, торгівля: уряди України та Польщі провели перемовини
14:02
OPINION
Ольга Лень
"СВО" проти України стала "священною війною" Росії
14:00
щеплення вакцинація
Захищає від штаму "Омікрон": в Україну доставили понад чверть мільйона доз вакцини проти COVID-19
13:55
Джонні Депп "Пірати Карибського моря"
Наступних "Піратів Карибського моря" знімуть без Джонні Деппа, - продюсер
13:48
Еспресо та “Голка”: “Бачимо прояви цензури і спробу зняти матеріал про Шуляк і Кубракова з сайту”
13:48
"Свідчення потепління": українські науковці виявили новий вид рослин біля станції "Академік Вернадський"
13:45
Інфографіка
долар євро валюта обмін
Курс валют на 28 березня: скільки коштує долар, євро та злотий
13:39
Роман Насіров
Ексголову ДФС Насірова залишили під вартою ще на два місяці
13:35
Ексклюзив
Александар Вучич
Заява Вучича про загрозу національним інтересам Сербії - його внутрішня політична потреба, - політолог Варґа
13:31
Естонія
Посол Естонії: росіяни в Естонії мають більше прав, ніж у Росії
13:27
Олег Іващенко
"Призначив бойового генерала": Зеленський сказав, чого чекає від СЗР під керівництвом Іващенка
13:10
телемарафон
Маніпуляції за бюджетні кошти: уряд просять віддати гроші з телемарафону та Freedom на ЗСУ, створено петицію
13:09
акторка Іванна Сахно
"Винна їм половину зарплати": українка в Голлівуді Іванна Сахно розірвала контракт з Netflix, щоб не грати росіянку
13:09
відключення електроенергії
На Харківщині діють графіки відключень електроенергії: ситуація в енергосистемі станом на 28 березня
13:02
"У Росії немає ресурсів": ЦПД спростував фейк щодо підготовки росіян до наступу на Харків
12:59
Оновлено
річниця деокупації Ірпеня
Друга річниця деокупації Ірпеня: у місті вшанували пам'ять полеглих військових і цивільних
12:55
окупанти, орки
Росіяни не відпускають із фронту своїх військових, які укладали контракти на пів року, - Спротив
12:47
Ексклюзив
прикордонники
"Надзвичайно серйозно": у Раді резервістів ЗСУ назвали ймовірні завдання російських ДРГ у разі появи на Київщині
12:45
Росія ДНР ЛНР окуповані території
Британська розвідка розповіла про заходи русифікації на ТОТ України
12:24
США перекинули у Червоне море понад 3 тис. військових
Єменські хусити атакували військовий корабель США дронами
12:16
Чорне море, Крим
Росіяни готуються відбивати атаки українських ДРГ у Севастополі, - "Атеш"
12:14
Росія щодня продукує нові фейки
"У відповідь на теракт в Москві РФ знищила штаб-квартиру СБУ": добірка фейків і маніпуляцій світових ЗМІ за 28 березня
12:01
OPINION
Юрій Ніколов
Чим не догодив "слугам" "Уклон"
11:55
україна українці
Населення України може скоротитися до 25,2 млн у найближчі 26 років: Мінсоцполітики пропонує рішення
11:37
Оновлено
Стрілянина в Житомирі: поранений на вулиці чоловік помер у лікарні
11:20
За матеріалами ДБР судитимуть працівника військкомату та правоохоронця, які на Одещині торгували "білими квитками"
На Одещині судитимуть працівника ТЦК та правоохоронця, які торгували "білими квитками"
11:05
тарифи на електроенергію, лічильник
Атаки РФ на енергосистему: в Міненерго розповіли, чи підвищать тарифи на світло
10:50
Ексклюзив
"Через Курахове на Вугледар": військовослужбовець ЗСУ "Магнат" про спроби просування росіян
10:37
Намагався скоригувати удар по ТЕС та військовому шпиталю у Дніпрі: СБУ затримала підозрюваного
10:35
Огляд
світ, міжнародний огляд
Сіярто заявив про загрозливий ризик третьої світової війни, а українська армія окопується, щоб стримати атаки Росії. Акценти світових ЗМІ 28 березня
10:30
Наслідки руйнування житлового будинку після ракетного удару в Дніпрі
ООН: щонайменше 14 085 цивільних загинуло внаслідок російського вторгнення
10:15
Ексклюзив
гроші
З 29 березня збільшиться коло осіб, які мають право на допомогу в разі загибелі військового, - правозахисниця Денісова
10:10
ДБР викрило злочинну групу посадовців, яка зрубала 100-річні дуби на 60 млн грн у Чорнобильському заповіднику
Зрубали 100-річні дуби у Чорнобильському заповіднику на 60 млн грн: ДБР викрило посадовців держпідприємства
10:02
OPINION
Олексій Голобуцький
"Гаряча картоплина" мобілізації: з ким грають у пінг-понг?
09:56
Дмитро Пєсков
"Використовується терористами": у Кремлі закликали Дурова уважніше стежити за Telegram
Більше новин